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【资讯】董登新IPO定价盯行业市净率更科学

发布时间:2020-10-17 00:41:41 阅读: 来源:氧气厂家

董登新:IPO定价盯行业市净率更科学

1月16日,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在其微博上表示,IPO定价盯行业市净率更科学,建议IPO招股书及路演材料,将行业市净率作为新股发行定价的一个重要参照物。  董登新称,IPO定价不要死盯行业市盈率,改盯行业市净率更科学。他表示,在港股及国外新股发行定价中,市净率都是十分重要的参照系,有时甚至是唯一。因为市净率水份较小、较稳定,短期不易操纵。如银行股赴港IPO,其市净率大多不会超过2倍。  董登新进一步指出,上月在香港交易所挂牌的光大银行,港股IPO价格为3.98港元,以此计算的市净率不足1倍。目前A股市场16只银行股的市净率大多不足1倍,其中,市净率最高的民生银行也只有1.09倍;市净率最低的交通银行仅有0.68倍。“也就是说,在所有行业中,银行股的市净率是最低的。净资产是股权转让定价的最重要依据之一。”  董登新认为,净资产是股权转让定价的最重要依据之一。奥赛康每股净资产仅为3.44元,发行价却高达72.99元,由此计算的发行市净率高达21.22倍!“也就是说,它的净资产多卖出了20倍的大价钱!比该公司股票面值溢价了72倍,比该公司的净资产溢价了20倍!当然,如果奥赛康属于IT、互联网行业,那么或许可以另当别论了。”  董登新表示,境外股市IPO定价都会重点、显著标明“市净率”,而国内企业IPO一般都会尽量回避市净率指标,原因很简单:A股IPO高溢价太离谱,发行人和承销商都不好意思拿出来进行比较。  “建议IPO招股书及路演材料,将行业市净率作为新股发行定价的一个重要参照物,让投资者更有可比性。让新股定价不超出行业市净率!”董登新说。

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