金融搅局者挑战传统金融业

金融“搅局者”正以令人惊讶的速度，在互联网上生长。最新的案例是，国内最大的第三方支付平台支付宝，推出了一个名为“余额宝”的余额增值服务产品。根据相关介绍，用户只要将资金转入“余额宝”内，既能像支付宝余额一样随时用于消费、转账等支出，还能获得基金公司提供的货币基金投资收益。

作为金融“搅局者”，阿里巴巴旗下的支付宝已经挑战并改变着传统金融业的支付结算方式，而今，支付宝正式上线的“余额宝”再度引发业界关注与争论。“搅局者”的这一创新举动，给传统金融业带了诸多挑战，并有望悄然改变传统金融业版图。

人们一定要问，支付宝“余额宝”能扮演好“搅局者”的角色吗？其是否游走在变相“吸储”的边缘？相关风险能否有效控制？实际上，“余额宝”是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，支付宝和基金公司通过系统对接，为用户完成基金开户、购买等过程。根据相关介绍，目前“余额宝”的7日年化收益率为3.48％，高于一年期存款年利率，是银行活期存款利率的近十倍。当然，公司方面也一直在解释，这一收益不是“利息”，是基金公司管理的货币基金收益。除了借助基金公司为相关资金实现相对高的收益外，流动性特点也受到关注。据称，“余额宝”内的资金能够随时用来网上购物、支付宝转账等。

从根本上说，这一创新产品，是第三方支付平台增加客户吸引力的商业举措，尽管其影响效果目前还不能准确评估，但阿里金融就是要做金融行业的“搅局者”，这次出手，也的确挑战着传统金融业态的神经。

首先是传统商业银行面临诸多挑战。此前的支付宝，主要是动了银行业的支付结算“奶酪”。比如，支付宝目前已有超过8亿个注册用户，日均交易额超过200亿元，日均交易笔数突破1亿笔，峰值时每秒的成交笔数达到19万笔。去年全年，支付宝的总成交额达到1.8万亿元。现在，支付宝在支付结算的功能上，又增加了理财功能，这无疑是一项足以引发质变的“搅局”。

对于资金来说，流动性和收益性往往呈现反比，即一般收益高而流动性偏差，或者流动性好却要牺牲收益性。而支付宝“余额宝”却借助大数据与互联网特性，在这方面进行了革命性的突破。闲置资金既可以获得高于一年期的收益，又能够满足网络购物随时支付的流动性需要。应当说，这一平衡对于不少客户特别是年轻人具有很大的吸引力，不排除会从银行业分流出数额可观的资金，长期沉淀在支付宝内，由此加剧当前金融脱媒的现状。

其次，传统基金业也面临挑战与变革。当前，在网上卖基金早已经不是新鲜事，但这次举动，依然可谓将“搅局”基金业态。一方面，“余额宝”是国内目前门槛最低的货币基金，一元钱就能起买，这对于平时闲散资金余额不多的人具有很大吸引力。另一方面，这一产品顺应了电子商务大潮，兼具理财和消费双重功能，能够满足网购人群便捷支付和增值的需求。

如果算上此前已经引发传统金融震撼的阿里小贷，阿里巴巴旗下的金融模式，目前已经基本涉足了传统商业银行的资产业务、负债业务和中间业务，正全面向传统金融业发起挑战。而这一切，全部借助网络实现，金融“搅局者”的互联网金融新模式，会否真的颠覆传统金融？此前业内有观点表示，互联网金融撬动的是商业银行根本，如果互联网金融能够健康发展下去，可将商业银行传统优势从根本撼动，商业银行可能不复存在。也有专家预计，20年后，可能形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制，可称之为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。

毫无疑问，金融“搅局者”的快速发展已经是大势所趋，其独特优势在给传统金融业带来巨大挑战的同时，也是一次历史性的转变机会。电子商务改变了传统百货，谁拥抱互联网快，谁就是赢家。传统金融业也是如此。当然，金融业毕竟是经营风险的行业，金融机构既要抓住历史机遇，又要把握好风险管控。这一过程对现行监管提出了考验，如何平衡转型与风险的良好控制，如何实现创新与监管的相互促进，显然更具挑战性。

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